大族激光：3D打印业务潜力很大
科技部有关人士日前表示，目前3D打印相关战略规划正在研究制定中，有望于两会后公布。同时，1月18日举行的国家科学技术奖励大会上，北京航空航天大学教授王华明以“飞机钛合金大型复杂整体构件激光成形技术”获国家技术发明奖一等奖，3D打印技术已经得到了国家层面的认可。同时，随着2012年美股上市公司Stratasys股价翻番、3DSystems一度暴涨近3倍，3D打印作为一个新的产业开始正式被各方重视，美国还把3D打印赋予制造业复兴的重任。
3D打印是制造业的一次革命。目前来看，大族激光暂时没有生产出3D打印的整机设备，但其在三维模型建立及激光熔覆等一系列3D打印的基础技术上拥有较强的技术储备，同时结合强大的技术研发实力与市场敏锐度，只要需求开启，大族激光获得3D打印业务收益的概率将非常大。
2013年大族激光利润增长点分析：
1、业绩达上限略超市场预期，经营业绩同比增长45%。
2012年，公司实现营业收入43.3亿元，同比增长19%，营业利润6.32亿元，同比增长10%，实现归属于母公司股东的净利润6.32亿元，同比增长9.2%，处于三季报预测0-10%区间上限，对应EPS0.60元，略超市场预期，与我们预期一致。公司12年出售丰盛大族、宁波德润、大族数码股权对净利润影响约1.12亿元，扣除后经营业绩约0.5元，同比11年增长45%。
2、12年逆势增长主要源于消费电子领域小功率业务放量。
正如我们此前分析，尽管12年传统PCB设备、大功率切割和焊接、制版及印刷业务受宏观环境及下游行业影响较大，均出现负增长和毛利率下滑，但公司成功把握住了快速增长的消费电子市场以及苹果富士康等主流客户，激光打标、小功率激光焊接以及小功率激光切割等均实现95.04%、122.03%、29.55%同比增长，且新品量测设备从无到有实现收入约2.34亿元。据了解，来自苹果及富士康体系占比达到40%，其中打标约占6成，焊接2成、量测1成多和切割不到1成，苹果新品设备采购及富士康自动化升级是主要驱动力。
