近期，河南仕佳光子科技股份有限公司发布了2023年度报告。与许多激光企业类似，仕佳光子2023年也未能逃脱亏损厄运。
2023年度，仕佳光子实现营收约7．55亿元，同比下降16．46％；归母净利润－4755万元，同比下降173．97％；扣非净利润－6682万元，同比下降270．20％。
主营业务 三大产品，均显颓势
仕佳光子身处行业上游的光通信行业，主要经营光芯片产品，室内光缆产品和线缆材料产品三大部分。其核心产品包括 PLC 光分路器芯片系列产品、AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等，主要应用于电信市场和数据通信市场。
在其三大主营业务中，光芯片产品具有最高的技术难度，和最长的研发流程，是仕佳光子的重要技术壁垒所在，也有着相对最高的毛利率。为维持技术优势，仕佳光子系统建立了覆盖芯片设计、 晶圆制造、芯片加工、封装测试的 IDM 全流程业务体系。
2023年，仕佳光子光芯片及器件营收为3．60亿元，毛利率为21．37％。室内光缆及线缆材料营收分别为1．92亿元和1．85亿元，毛利率分别为14．21％和18．28％，各主营业务加权平均毛利率仅为18．73％，不得不说这一水准并不好看。同时，受到宏观环境和行业发展的综合影响，仕佳光子三大主营业务收入均出现了下滑，分别下降17．96％，12．72％和17．39％。
员工状况 生产为主，劳务外包
仕佳光子的员工状况同样值得提及。
刚才说到，仕佳光子的光芯片业务技术“密度”最高，而室内光缆及线缆材料业务属于偏向于生产密集型的中低端产业。因此，仕佳光子将室内光缆业务主要置于河南杰科新材料有限公司、无锡杰科新材料有限公司等子公司（河南杰科2017年被仕佳光子收购）；而将线缆材料业务主要置于河南仕佳通信科技有限公司、深圳仕佳光缆技术有限公司等子公司。
这导致仕佳光子子公司员工数量相对较多，且生产人员占了企业人数的相当比例。2023年，企业母公司在职人员为901人，主要子公司在职人员为747人。
从专业构成类别来看，仕佳光子生产人员共计1065人，销售人员共计64人，技术人员291人，其余则是财务和行政人员等。从学历来看，高中及以下学历人员共计1056人，占了员工总数的较大部分，可以推测其生产人员以高中及以下学历为主。
另外，仕佳光子还利用了一定的劳务外包业务。2023年仕佳光子劳务外包工时总数达21．4万小时，支付的报酬总额为417万元。如果以外包员工全年工作250日，每日工作8工时来计算，外包员工数量可能在107人左右。
研发能力 联动中科院，研发水准高
虽然生产人员占比较多，但仕佳光子研发和技术能力并不逊色。
企业与中科院半导体所建立了密切往来。自2010年12月以来，公司与中科院半导体所保持长期良好的合作研发关系，同时公司积极建立自己的人才梯队、增加自身的研发设计、工艺整合能力。
通过长期建设，公司已构建起包括291名研发人员及10名中科院专家顾问在内的研发队伍，且研发人数仍处于提升中。仕佳光子研发团队中包括11名博士，29名硕士，无论是研发人员占总人数比例，还是高学历人士占研发人员比例，在业内已属于相对较高水平。
同时，仕佳光子主要管理层在公司任职时间超过十年，管理层行业经验相对丰富。且公司高度重视研发工作，围绕无源芯片、有源芯片等方面持续进行研发和技术创新，研发投入9602．70万元，占营业收入的12．73％，研发费用率同样处于行业较高水平。
展望2024 黑暗之中，希望犹存
通过对研发能力的观察，我们认为虽然2023年仕佳光子遭遇较大亏损，但并未损及企业根本。
随着光芯片差别化应用领域的拓展，激光雷达相关产品对设计对接、应用对接有较高要求。企业在研项目中，CW DFB 芯片与 TOSA 器件研发预计投入达1．31亿元，现已投入2343万元，并已实现小批量出货。该产品可应用于数据中心领域、5G、光计算、激光雷达领域，特别是激光雷达方面具备应用前景，也折射出企业对光芯片突破现有局限性的前瞻布局。
仕佳光子的另一个好消息，来自同日发布的2024第一季度报告。2023第一季度，企业营收为约1．98亿元，同比增长32．85％，归母净利润为844万元，扣非净利润为－81万元，同比分别增长364．41％、94．26％。在成功扭亏为盈之后，也希望仕佳光子能够延续良好趋势，在经济复苏的背景下持续乘风破浪。
