当地时间8月15日，全球材料、网络和激光领域的领导者——相干（Coherent）公布了其截至2024年6月30日的第四财季和全财年财务业绩。
Coherent在第四季度的强劲表现，特别是在AI驱动的数据通信收发器领域，凸显了公司在新兴技术中的增长潜力。同时，GAAP/非GAAP毛利率的双重提升，不仅彰显了公司成本管理的显著成效，也映射出其运营效率的持续优化。
然而值得注意的是，公司当前正面临两大主要挑战：一是净债务规模相对庞大，需审慎管理；二是在激烈的市场竞争环境中，如何持续保持并推动收入增长。
2024财年全年业绩亮点
报告显示，Coherent在2024财年全年的收入为47.08亿美元（折合人民币约337.5亿元），同比下滑8.8%。GAAP毛利率改善至32.9%，GAAP每股摊薄净亏损为$(1.84)。在非GAAP基础上，毛利率为36.0%，每股摊薄净收入为$1.67。
按业务部门划分，网络（Networking）业务部门的销售收入22.95亿美元（占49％，同比下滑1.9%），激光（Lasers）业务部门13.96亿美元（占比29％，同比下降下滑5.0%），材料（主要是碳化硅晶圆和器件）业务部门约为10.17亿美元（占比22％，同比下降24.7%）。
按终端应用市场划分，数据通信市场为22.60亿美元（占48％），工业为16.95亿美元（占36％），电子约3.77亿美元（占8％），仪器约3.77亿美元（占8％）。
按区域市场划分，北美市场仍然表现最佳（约26.36亿美元，占比56％），随后依次是欧洲（约7.06亿美元，占比15％）、日韩（约6.12亿美元，13％）、中国（约6.12亿美元，占比13％）、其他市场（约1.41亿美元，占比3％）。
2024财年第四季度亮点
财报显示，2024财年第四季度Coherent达到收入13.14亿美元（折合约 94.5亿人民币），环比增长8.7%，同比增长9.1%——主要得益于数据通信收发器业务中与AI相关的持续强劲表现。GAAP毛利率从上一季度的30.3%上升至32.9%，GAAP每股摊薄净亏损为$0.52。在非GAAP基础上，毛利率为37.2%，每股摊薄净收入为$0.61。
按业务部门划分，网络（Networking）业务部门的销售收入5.85亿美元（占52％，同比增长16.3%），激光（Lasers）业务部门为3.33亿美元（占比27％，同比增长6.9%），材料（主要是碳化硅晶圆和器件）业务部门约为2.88亿美元（占比21％，同比下滑3.0%）。
按终端应用市场划分，数据通信市场为5.7亿美元（占52％），工业为4.12亿美元（占33％），电子1.06亿美元（占8％），仪器1.17亿美元（占8％）。
按区域市场划分，北美市场 （约6.42亿美元，占比58％），随后依次是欧洲（约2.29亿美元，占比14％）、日韩（约1.66亿美元，占比13％）、中国（约 1.37亿美元，占比13％）、其他市场（约3100万美元，占比3％）。
本季度细分业务亮点：
- 通信领域收入环比增长10%，主要受益于800G数据通信收发器在人工智能领域的强劲增长；
- 从马来西亚怡保出货了3亿个数据通信收发器，为客户提供了供应链的韧性；
- 收到第一批用于平板电脑和笔记本电脑的第8代OLED显示器工厂激光退火系统的批量订单；
- 旗下位于英国达勒姆郡的一家晶圆厂面临被出售的风险，被苹果踢出了“果链”；
- 推出新一代高功率激光传感器，旨在支持不断扩大的高功率应用市场，并将测量时间缩短多达500%。
截至2024财年第四季度末，Coherent拥有9.26亿美元的现金和41.70亿美元的总债务，净债务为32.44亿美元。公司在该季度产生了1.62亿美元的运营现金流，并支出了1亿美元的资本支出。
2024年6月3日，Coherent任命了Jim Anderson为公司第四任首席执行官，同时他还将成为董事会成员，接替Vincent Chuck Mattera的位置。
Jim Anderson表示：“我今天对Coherent的潜力比两个月前刚加入时更加兴奋。Coherent 是一家非常有创新精神的公司，拥有许多长期增长的机会。虽然我们有许多优势，但也有不少改进的空间。我期待与所有 Coherent 的团队成员一起合作，充分挖掘公司的潜力，并为股东创造卓越的价值。”
临时首席财务官Rich Martucci则表示：“2024财年第四季度的收入环比增长9%，主要得益于我们数据通信收发器业务中与AI相关的强劲增长。我们的强劲收入增长，加上GAAP毛利率提高了255个基点和非GAAP毛利率提高了145个基点，推动了GAAP和非GAAP运营利润的环比增长。”
业绩展望
2025财年第一季度，Coherent预计收入在12.7亿至13.5亿美元之间，非GAAP毛利率在36%至38%之间，非GAAP运营费用在2.6亿至2.8亿美元之间，非GAAP税率在20%至23%之间，非GAAP每股收益在0.53至0.69美元之间。
注：文中图片来自Coherent财报