8月19日晚间，大族激光披露半年度报告，可观的业绩光环之下，隐藏着不容忽视的潜在问题。
据财报显示，2024年上半年大族激光实现营业收入为63．55亿元，同比增长4．41％；归母净利润12．25亿元，同比增长184．81％；扣非净利润2．2亿元，同比增长15．23％。
按单季度业绩来看，大族激光第二季度实现营收37．00亿，同比增长1．03％；归母净利润2．36亿，同比下降17．98％，扣非归母净利润2．26亿，同比下降6．01％。单从金额上看，大族激光的第二季度表现不及预期。
截止2024年6月30日，大族激光总资产3375896．37万元，负债1667534．12万元，资产负债率49．40％。
上半年净利润同比大幅增长的原因也如此前大族激光半年预报中所述原因一致，主要是报告期内公司完成了控股子公司大族思特科技有限公司（简称“大族思特”，现用名：“深圳市思特光学科技有限公司”）的控股权处置，大族思特不再纳入公司合并报表范围，此次交易确认投资收益8．9亿元，属于非经常性损益。
据了解，大族激光的主要业务为智能制造装备及其关键器件的研发、生产和销售，具备从基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势。
根据大族激光具体业务情况，器所在的细分子行业包括信息产业设备制造业、新能源设备制造业、半导体设备制造业、通用工业激光加工设备制造业。
上半年大族激光各业务板块表现各异，为此笔者深入剖析其各项业务的半年度详情：
信息产业设备制造业务：走过库存周期，行业需求逐步复苏
报告期内，大族激光信息产业设备业务实现收入23．51亿元，同比增加43．54％。
其中，消费电子设备业务实现营业收入7．87亿元，同比下降9．25％。
当前，消费电子行业仍处于下行周期。审视其产业链，消费电子产品的更新迭代直接驱动着制造设备的更新速度，也间接影响着行业内固定资产投资的更新频率。时至今日，行业面临的瓶颈是消费电子产品的性能提升与功能创新步伐明显放缓。
瓶颈的出现意味着行业迎来了挑战与机遇并存的局面，AI技术应时代之约悄然而至。目前，AI技术尚处萌芽阶段，但仍旧为各大成熟的市场注入一番创新热潮，三星、苹果、小米等业界巨头纷纷抢滩AI大模型融合的前沿阵地，探索着与其融合发展的新契机，如此一来也让2024年的消费电子行业呈现出复苏的态势。
据大族激光财报显示，2024年上半年其密切参与到其各类智能穿戴产品的生产研发环节，在激光加工、3D打印、自动化、密封检测等环节持续更新产品和工艺。同时，积极开拓安卓系客户，定制化提供激光钎焊、镭雕及自动化组装设备等产品，巩固并扩大在消费电子市场的份额。
此外，大族激光同样抓住了消费电子供应链产地多元化发展趋势带来的契机，积极组建海外团队，抓住全球化市场机遇出海扩张。
虽当前该业务呈现一定的下滑趋势，但现已逐步走出库存周期，未来行业复苏加出海扩张将助力大族激光该业务在近两年业绩实现逆风翻盘。
而今年上半年，大族激光PCB设备业务实现营业收入15．64亿元，同比增加102．89％。
随着当前PCB行业景气度的稳步回升，众多处于产业链中游的PCB设备供应商在2024年上半年展现出强劲的增长态势。大族激光同样在这一业务领域同样交出了喜人的“成绩单”。
在国内市场，大族激光凭借先进的产品阵容，在高阶PCB加工领域如高速高多层板、任意层HDI板、类载板、大尺寸FC－BGA封装基板等细分市场赢得用户广泛认可，预测其未来高阶PCB加工设备的销售占比将进一步提升。
放眼海外市场，PCB产业的全球多元化趋势正加速专用设备市场的扩容。进入2024年，随着国内外及台资企业在东南亚布局的深化，大族激光已与多家中国知名厂商在泰国的工厂及泰国本地大型企业如KCE建立全面合作关系，推动相关订单量显著增长。
新能源设备制造业务：卯足力气，难挡行业颓势
报告期内，大族激光新能源设备业务实现收入6．96亿元，同比下降39．65％。
2024年以来，新能源行业遭遇了近年来前所未有的挑战，锂电与光伏两大核心板块均显现出扩产减速的迹象，国内多家领先的动力电池及光伏制造商的扩张步伐显著放缓。面对国内产能过剩、内卷加剧的局面，新能源行业的增长动力正逐步向海外市场转移。
在锂电领域，海外动力电池企业的积极扩产带动了锂电设备需求的持续增长，为国产锂电设备企业开辟了新的海外增长路径。大族激光紧跟这一趋势，进一步深化与宁德时代、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、海辰储能、蜂巢能源等业界巨头的合作，积极融入大客户全球化战略，共同把握新能源全球化发展的新机遇。
而光伏行业当前正经历着前所未有的“寒冬”挑战，国内光伏主产业链上项目终止与延期现象频发，企业开工率显著下滑，部分甚至面临停产困境，这一系列连锁反应对光伏设备行业的需求构成了重大冲击。
作为产业链中的“卖铲”者，大族激光国内相关的设备订单亦大打“折扣”，但在海外业务上，其中标了客户在老挝等地的订单。在钙钛矿技术领域，大族激光与协鑫光电等行业头部客户保持良好合作关系。
半导体设备制造业务：景气度上行，业绩下滑
报告期内，大族激光半导体设备（含泛半导体）业务实现营业收入7．52亿元，同比下降10．32％。
2024年上半年，半导体和以显示面板为代表的泛半导体行业景气度持续回升，下游客户新项目陆续开始招投标工作，相关订单相较去年增长明显，行业回暖直接拉动了设备需求的攀升。在此背景下，中国半导体设备行业在国产替代的浪潮下延续高景气，本土厂商在技术水平和研发能力上的提升，正在逐步打破国外厂商长期垄断的格局。大族激光持续推进激光切割、钻孔，激光修复，激光剥离等设备的技术升级和性能改善。
今年年初，大族激光全资子公司大族半导体成功交付了第1000台LED芯片分选机，且分选设备产能高达300台。
2024年3月9日，大族半导体向国内知名面板制造商交付了首台OLED柔性大板激光切割设备，并超预期地在两个月内（即4月30日前）实现了设备的顺利投产。
此外，2024年截止目前为止，大族半导体已多次中标国内显示面板龙头京东方的项目。
在第三代半导体技术方面，大族激光研发的碳化硅激光切片设备正在持续推进与行业龙头客户的合作，为规模化生产做准备，并推出了碳化硅激光退火设备新产品。
通用工业激光加工设备制造业务：稳中向好，盈利逐步改善
报告期内，大族激光通用工业激光加工设备业务实现营业收入25．57亿元，同比增长4．03％。
其中，高功率激光切割设备实现营业收入12．54亿元，同比增长5．15％；高功率激光焊接设备业务实现营业收入1．20亿元，同比下降21．20％。
报告期内，基于大族激光与创鑫激光技术上的深度融合，推出了全球首台150KW超高功率切割机。此外，大族激光在高端领域市场与浙江鼎力、东南网架、中国石油、爱玛科技等客户达成合作。
在中低端市场方面，大族激光在长沙、天津、常州、张家港、济南等地区建厂，以此提升就近地区的交付和服务能力。其中，大族激光在张家港保税区的华东区域总部基地总投资100亿元，规划用地面积约800亩，于2022年6月开建，当前该项目一期预计于今年年底建成，建设该基地是为了进一步完善新能源动力电池装备及高功率激光装备业务在华东地区的布局。
除行业专机产品外，大族激光通用元件及行业普及产品，包括各类激光器等工业激光加工设备及自动化设备的关键器件，主要集成在整机设备上统一销售，直接对外销售规模较小。
总体而言，大族激光今年上半年整体业绩受其下游客户所处行业的影响表现并不理想，各大业务正走向不同的“极端”，尚未摆脱周期性。
